Цены продажи будут падать, ставки аренды - расти
Компания Jones Lang LaSalle на пресс-конференции 12 марта в рамках MIPIM-2008 анонсировала прогнозы развития рынков Великобритании, Германии и России.
В 2008 году аналитики прогнозируют уменьшение объемов инвестиционных сделок инвестиций в Великобритании на 30-40%. В Германии, по данным Jones Lang LaSalle, будет отмечаться самый быстрый рост аренды в Западной Европе. В России продолжится активный рост, и он будет подкреплен не только ценами на нефть.
Великобритания
Рынок недвижимости Великобритании, по мнению аналитиков, несмотря на снижение объемов сделок, остается крупнейшим в Европе с точки зрения инвестиций.
Глава отдела привлечения инвестиций Jones Lang LaSalle (Англия) Джулиан Стокс предположил, что "к концу 2008 года объем инвестиционных сделок в Великобритании снизится на 30-40% по сравнению с предыдущим годом. Активность будет более низкой, чем в последние несколько лет».
Но при этом эксперт отметил: "Нам уже известно о росте интереса к рынку Великобритании со стороны ряда инвесторов, как внутренних, так и зарубежных, поскольку они осознают выгоду возвращения на этот рынок".
По его мнению, в офисном секторе Лондона произойдет корректировка, которая приведет к появлению очень хороших кратковременных возможностей для покупателей.
"Мы также ожидаем, что дисконт между ценами на акции инвестиционных трастов недвижимости (REITs) и стоимостью их чистых активов (NAV) в течение этого года будет уменьшаться", - сказал Д. Стокс.
Он также предсказал относительный рост прибылей как в секторе торговой недвижимости, так и в секторе региональных офисов Великобритании.
Германия
Рынок недвижимости Германии развивается несколько иначе, чем в остальных европейских странах, отметил Кристиан Ульбрих, главный исполнительный директор Jones Lang LaSalle (Германия).
"Финансовая неразбериха последних месяцев изменила инвестиционный картину в Германии, и основные инвесторы перешли в наступление, – сказал он. – Германия не похожа на другие страны Европы, поскольку, по нашему мнению, в этом году здесь будет самый быстрый рост аренды в регионе. Мы также полагаем, что относительно больший объем кредитов на балансах немецких банков отличает этот рынок от других рынков Европы".
По его оценке, на передний план выйдут портфели, включающие один актив или активы в одном секторе, в то время как большие смешанные портфели станут более редки.
К. Ульбрих считает, что объемы отдельных сделок уменьшатся, в то же время повысится доля сделок, совершаемых вне рынка. По его мнению, существует определенная вероятность, что торговая недвижимость начнет вытеснять офисную с позиций самого популярного класса активов.
Россия
"У России самые большие возможности роста", - уверяет Марк Джаггер, управляющий директор Jones Lang LaSalle России и СНГ.
"Мы считаем Россию очень быстроразвивающимся рынком; фактически, строительство остается одним из самых быстрорастущих секторов экономики этой страны, и мы не думаем, что в 2008 году эта ситуация изменится", - сказал М.Джаггер.
По прогнозу аналитика, в этом году активнее других будут развиваться сегменты торговой недвижимости, проекты бизнес-парков в Москве и сектора коммерческой недвижимости в регионах.
"Российский рынок торговой недвижимости определяется моделями потребительских расходов, которые очень отличаются от западных, рынку все еще не хватает торговых площадей на душу населения. Следовательно, количество торговых центров, которые будут открыты в следующие 2-3 года, будет ежегодно удваиваться", - считает эксперт.
Он также добавил: "В 2008 году мы, вероятно, станем свидетелями зарождения в Москве рынка офисной недвижимости на окраинах города".
Глава европейского отдела привлечения инвестиций Jones Lang LaSalle Тони Хоррелл подытожил: "Европейские рынки недвижимости сейчас более разнообразны, чем когда-либо прежде, и они с разной скоростью адаптируются к проблемам финансовых рынков. Мы полагаем, что в 2008 году эти неопределенные рыночные условия не изменятся, и объемы инвестиционных сделок в Европе в этом году будут на 25% ниже, чем в 2007 году".
Он считает, что в Великобритании и во всей Европе произойдет дальнейшая корректировка доходов, произойдет снижение стоимости недвижимости еще как минимум на 10% по сравнению с уровнем 2007 года. Рост арендных ставок должен остаться позитивным, но этот рост значительно замедлится.
"Рассматривая взлеты и падения за последние двенадцать месяцев, стоит помнить о двух ключевых моментах: мы ожидаем, что, во-первых, объемы сократятся, но только до уровня 2005 года, а в 2005 году мы все думали, что такой уровень активности – это основание для большого оптимизма. Во-вторых, выросло значение недвижимости как среднесрочной инвестиции, и она всё более часто рассматривается инвесторами с различными инвестиционными стратегиями как источник относительно безопасной дивидендной доходности", - резюмировал Т. Хоррелл.
