Москва. 2 декабря. ИНТЕРФАКС - ЦБ РФ может начать снижение ключевой ставки раньше, чем в базовом сценарии, если дезинфляционные факторы будут преобладать, заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на саммите Reuters.
"Все зависит от многих факторов. Если дезинфляционные факторы будут преобладать, мы можем начать снижать ключевую ставку раньше, чем, к примеру, в базовом сценарии. Тем не менее, мы видим, что уровень ставки вернется к нейтральному уровню в 2023 году", - сказала она.
Банк России будет держать ключевую ставку выше нейтрального уровня еще какое-то время для устойчивого замедления инфляции, к нейтральному уровню она вернется не ранее середины 2023 года, заявляла ранее Набиуллина.
Отвечая на вопрос, будет ли инфляция в 2021 году выше прогноза ЦБ в 7,4-7,9%, Набиуллина заявила: "Пока рано говорить, что инфляция будет выше, чем наш прогноз. Но, конечно, мы сейчас на верхней планке диапазон прогноза".
По данным Росстата, к 29 ноября недельная инфляция в РФ из-за досчетов и загрантуризма ускорилась почти до 0,5%, разогнав годовую до 8,4%.
Главный риск прогноза ЦБ по инфляции на 2022 год (4-4,5%) - "что вера в устойчивые компоненты инфляции ослабнет, если новые проинфляционные шоки реализуются в следующем году", указала Набиуллина. Из-за трансмиссионного лага (время, когда в экономике проявляется эффект от изменения ключевой ставки - ИФ) монетарная политика не сможет полностью нейтрализовать эти шоки, особенно если они случаются во второй половине года.
"Если эта миссия будет выполнена (инфляция снизится до прогнозного значения - ИФ), даже если будут дополнительные потрясения, будет очевидно, что ценовая стабильность восстановлена", - заявила Набиуллина.
По ее словам, ЦБ РФ не ждет, что ключевая ставка в 2022 году достигнет двузначного значения.
"Наш базовый прогноз по инфляции в 2022 году - 4-4,5%, и мы не видим двузначный уровень ключевой ставки в следующем году", - заявила она.
Набиуллина напомнила, что прогнозная траектория ключевой ставки, которую ЦБ опубликовал в октябре, составляет 7,3-8,3% в 2022 году.
"Конечно, это не forward guidance или policy commitment, это диапазон траектории ключевой ставки, который согласуется с другими параметрами базового прогноза и будет обновлен вместе с прогнозом", - указала она.
Ранее глава ЦБ заявляла, что Совет директоров Банка России на заседании 17 декабря будет рассматривать широкий диапазон решений по ключевой ставке: от 0 до повышения на 100 базисных пунктов (б.п.).
"Мы сейчас пока движемся в рамках базового сценария, в рамках заседания на прошлом заседании совета директоров мы обозначили, как видим диапазон ставки до конца этого года — там диапазон от 0 до 100. Мы в этом диапазоне будем рассматривать решение, но надо сказать, что сейчас прогноз и по инфляции идет скорее по верхней границе нашего прогноза. Мы это будем учитывать, плюс к этому получим дополнительные данные, в том числе по инфляции за ноябрь с разбивкой по ценам, по услугам. Когда появится эта информация, наверное, будет больше понимания", - сказала Набиуллина.
При этом она добавила, что вариант сохранения ставки является самым маловероятным.
Ключевая ставка ЦБ с начала этого года выросла на 3,25 процентного пункта (п.п.). Первый шаг в сторону нормализации ДКП регулятор сделал в марте 2021 года, повысив ключевую ставку на 25 б.п. - до 4,5% с исторического минимума в 4,25%. В апреле ЦБ повысил ее еще на 50 б.п., до 5%, в июне на очередные 50 б.п., до 5,5%, в июле - сразу на 100 б.п., до 6,5%, в сентябре - на 25 б.п., до 6,75%, в октябре - на 75 б.п., до 7,5%.
